Nous retrouvons Max Trelam à Londres, s'enfermant dans la routine de son travail au Times afin d'oublier la fiancée perdue dans sa première aventure aux côtés de X. 323. Mais bientôt une série de crimes mystérieux enfonce l'Europe dans la perplexité et la peur: des personnages importants de divers pays sont retrouvés morts, sans blessures apparentes, un sourire hilare figé sur le visage. Aux mêmes endroits, des épidémies inexpliquées de maladies infectieuses se déclenchent. Par l'intermédiaire de celle qu'il a connu à Madrid sous le nom de marquise d'Almaceda, qui s’avérera être la sœur du génial espion, Max Trelam se retrouve embarqué avec X. 323 dans une lutte sans merci contre le terrible comte autrichien Strezzi, dont l'intelligence n'égale que la cruauté. Et un coin du voile se lèvera enfin sur le douloureux secret qui a fait de X. 323 cet espion polymorphe et idéaliste.